Flashbots เป็นองค์กรวิจัยและพัฒนาที่มุ่งทำให้ตลาด MEV มีประสิทธิภาพ กระจายตัวและเป็นประชาธิปไตยมากขึ้น
การอัพเกรด Flashbots ใหม่สามารถปฏิวัติตลาด Crypto หลังจากการควบรวมกิจการ
เมื่อผู้ตรวจสอบใช้งาน Flashbots (MEV Boost) เวอร์ชันอัปเกรดหลังจากการควบรวมกิจการ มันสามารถปฏิวัติตลาดที่รวบรวมเงินได้ 730 ล้านดอลลาร์จาก MEV ในปีที่แล้ว การอัปเกรดนี้จะช่วยให้ผู้ตรวจสอบความถูกต้องใช้ระบบโอเพ่นซอร์สและประชาธิปไตยเพื่อเพิ่มรายได้สูงสุดและแบ่งปัน MEV กับผู้เดิมพัน
การหาคู่ขนานทางการเงินแบบดั้งเดิมสำหรับ Flashbots นั้นเป็นเรื่องยาก และเป็นเพราะพวกเขาเป็นตัวแทนของการจากไปอย่างสิ้นเชิงจากวัฒนธรรมและแนวปฏิบัติด้านการเงินในวอลล์สตรีท พวกเขาไม่ใช่ผู้แจ้งเบาะแสและไม่ใช่ผู้ค้าที่มีความถี่สูง (HFT)
การไล่ล่าของแมวและเมาส์นั้นถูกควบคุมไว้เบื้องหลังนวัตกรรมทางเทคโนโลยีที่มืดมิด ซึ่งการซื้อขายด้วยความถี่สูงมักจะนำหน้าผู้แจ้งเบาะแสและหน่วยงานกำกับดูแลอยู่เสมอสองขั้นตอน
ผู้สร้าง Flashbots เห็นรูปแบบที่คล้ายกันในวิธีที่ผู้ค้าใช้ประโยชน์จากค่าสูงสุดที่แยกได้ (MEV) แต่แทนที่จะเรียกนักแสดงแต่ละคน พวกเขาเปิดไฟ ไม่จำเป็นต้องหยุด ‘การหลอกลวง’ ที่ดำเนินการอยู่เบื้องหน้าอย่างที่ Phil Daian ผู้ร่วมก่อตั้งกล่าวไว้ แต่มันจะช่วยให้ชุมชนได้รับประโยชน์จากกิจกรรมการค้าขายนั้น
อันเป็นผลมาจากการอัพเกรด MEV Boost, Figment ซึ่งเป็นผู้ให้บริการเดิมพันระดับสถาบันชั้นนำประมาณการว่ารางวัลผู้ตรวจสอบจะเพิ่มขึ้นถึง 50% หลังจากการควบรวมกิจการ เรานั่งลงกับ Figment เพื่อเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงกระบวนทัศน์นี้ แต่ก่อนที่เราจะอธิบายว่าโมเดลใหม่นี้ทำงานอย่างไร เราต้องเข้าใจว่าตัวเก่าล้มเหลวตรงไหน
กระบวนทัศน์เก่า: วัฒนธรรมแห่งความลับ Robert Ellison หัวหน้าฝ่ายการตลาดการปักหลักที่ Figment ระบุว่า Wall Street front-running ในปี 2009 เป็นตัวอย่างคู่ขนานของแนวทางปฏิบัติบางอย่างในปัจจุบัน การตรวจสอบอย่างใกล้ชิดของการต่อสู้ระหว่างนักวิ่งหน้าและผู้แจ้งเบาะแสแสดงให้เห็นว่าเหตุใดกระบวนทัศน์ดั้งเดิมจึงมีข้อบกพร่องอย่างไร
ในปี 2009 Richard Gates ได้รั่วไหลแนวปฏิบัติของบริษัท HFT ไปยัง WSJ จากนั้นจึงส่งไปยัง SEC อย่างเป็นทางการในปี 2010 ในขณะนั้น บริษัทต่างๆ ได้วางเซิร์ฟเวอร์ไว้ใกล้กับการแลกเปลี่ยนและใช้สายเคเบิลใยแก้วนำแสงที่วางไว้อย่างมีกลยุทธ์ของ Spread Network เพื่อดำเนินการให้เร็วที่สุด การค้าขาย ความได้เปรียบทางการแข่งขันนี้ทำให้ผู้ค้ามีความสามารถในการจัดการตลาดในวงกว้าง แม้ว่าแนวทางปฏิบัตินี้จะใช้ในบริษัทเพียง 2% แต่คิดเป็น 73% ของปริมาณการสั่งซื้อสต็อก
ในปี 2010 เกตส์บอกกับสำนักงาน ก.ล.ต. ว่าเขาตกเป็นเหยื่อของการปฏิบัตินี้ เขาอ้างว่า Credit Suisse ผู้ดำเนินการ Dark Pool ที่เรียกว่า Crossfinder ตั้งใจให้ข้อได้เปรียบที่ไม่เป็นธรรมแก่ผู้ค้า HFT มากกว่าผู้ค้าปลีกเช่นเขา ในการร้องเรียนของเขา เขาได้แบ่งปันข่าวลือว่า Credit Suisse จะทำการตลาดกลุ่มของพวกเขาให้กับผู้ค้าเหล่านี้โดยกล่าวว่า “เรามีแกะอยู่ในคอก สิ่งที่คุณต้องทำคือมาฆ่าพวกมัน”
ในปี 2015 Gates ได้ยื่นขอรางวัลผู้แจ้งเบาะแสที่จะให้เงินเขาระหว่าง 10% ถึง 30% ของข้อตกลงกับ SEC ต่อ Credit Suisse และต่อมาในปีนั้น Credit Suisse ตกลงที่จะจ่ายค่าปรับจำนวน 84.3 ล้านดอลลาร์
แต่เมื่อถึงเวลานั้นผู้ค้าและการแลกเปลี่ยนที่มีความถี่สูงได้เปลี่ยนไปใช้กลยุทธ์ใหม่ ตัวอย่างเช่นNYSE ใช้ประเภทคำสั่งลับที่ช่วยให้บริษัทจำนวนหนึ่งหรือบริษัทกระโดดนำหน้าผู้ค้ารายอื่น ผู้แจ้งเบาะแสรายใหม่เช่น Haim Bodek เกิดขึ้นและมีการร้องเรียน
และในช่วงเวลาของการสมัครรับรางวัลผู้แจ้งเบาะแสของ Gates ซึ่งเป็นบริษัทของเขาเอง Powhatan Energy กำลังเผชิญกับการร้องเรียนของตัวเอง โดยได้รับโทษถึง 26 ล้านดอลลาร์ พวกเขากล่าวหาว่าบริษัทจงใจหาช่องโหว่ในตลาดของPJM Interconnection LLC
ตัวอย่างนี้แสดงให้เห็นว่าสิ่งจูงใจของผู้แจ้งเบาะแสของสำนักงาน ก.ล.ต. เสี่ยงต่อการถูกเอารัดเอาเปรียบ และระบบราชการช้าเกินไปที่จะทำการเปลี่ยนแปลงที่มีความหมาย ระบบดึงมูลค่าสูงสุด (MEV) จากธุรกรรม Ethereum ทำให้เครือข่ายมีการดำเนินการแบบ front-run ที่คล้ายกันมากและเช่นเดียวกับผู้ค้าใน Wall Street พวกเขากำลังพัฒนากลยุทธ์ใหม่อย่างต่อเนื่อง แต่อย่างที่คุณเห็น Flashbots เสนอวิธีแก้ปัญหาที่ตรงกันข้ามกับกระบวนทัศน์แบบเก่าในเชิงปรัชญา
MEV ที่วิ่งอยู่ด้านหน้าอธิบาย ต่างจากการแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิม การซื้อขายทั้งหมดใน Ethereum เช่นเดียวกับธุรกรรมปกติ จะต้องชำระในเครือข่ายแทนที่จะเป็นสำนักหักบัญชี แต่ก่อนที่พวกเขาจะตกลงกันบนเครือข่าย การค้าเกือบทั้งหมดจะเข้าสู่ mempool ซึ่งในโปรโตคอล proof-of-work (PoW) ผู้ขุดจะจัดลำดับความสำคัญของธุรกรรมค่าธรรมเนียมก๊าซที่สูงกว่าค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่า ผู้ตรวจสอบความถูกต้องจะนำความรับผิดชอบนี้ไปใช้หลังการรวม
ตาม Ethereum.org ” มูลค่าสูงสุดที่สกัดได้ (MEV) หมายถึงมูลค่าสูงสุดที่สามารถดึงออกมาจากการผลิตบล็อกที่เกินกว่ารางวัลบล็อกมาตรฐานและค่าธรรมเนียมก๊าซโดยรวม ยกเว้น และเปลี่ยนลำดับการทำธุรกรรมในบล็อก ”
บุคคลที่สามที่เรียกว่าผู้ค้นหา MEV ได้พัฒนาอัลกอริทึมที่มองหาโอกาสของ MEV ในกลุ่มธุรกรรม นักขุดที่เลือกโอกาสแล้วแบ่งปันผลกำไรบางส่วนเป็นการตอบแทน นักวิ่งหน้าได้พัฒนาอัลกอริธึมของตนเองที่ใช้ข้อมูลอย่างเป็นระบบในหนังสือเพื่อสาธารณะและ mempools เพื่อตัดสาย
การก้าวไปข้างหน้าของการซื้อขายอื่นๆ ในการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) เช่น Uniswap ทำให้ front-runner ได้เปรียบ ในสิ่งที่เรียกว่าการค้าขายแซนวิช อันดับแรกจะคำนวณการดำเนินการด้านราคาที่เป็นผลลัพธ์ของการซื้อขายที่รอคิวเพื่อกำหนดความสามารถในการทำกำไร ดำเนินการซื้อขายด้วยค่าธรรมเนียมน้ำมันที่มากขึ้นเพื่อก้าวไปข้างหน้า และขายทันทีหลังจากการซื้อขายครั้งก่อนเสร็จสิ้น พวกเขารวบรวมกำไรก็ต่อเมื่อราคาเคลื่อนไหวมากกว่าค่าน้ำมันที่พวกเขาจ่ายเพื่อก้าวไปข้างหน้า
การวิ่งแนวหน้าทั่วไปเป็นอีกแนวทางหนึ่งที่ได้รับความนิยม ค้นหาธุรกรรม/การค้าที่ทำกำไรใน mempool คัดลอก และเพิ่มค่าธรรมเนียมก๊าซเพื่อตัดสาย ไม่เหมือนกับการซื้อขายแบบแซนด์วิช วิธีนี้จะทำกำไรจาก MEV แทนการเคลื่อนไหวของราคาใน DEX
แต่กลวิธีเหล่านี้ไม่สามารถคาดเดาได้หรือสอดคล้องกัน
“ผู้คนต่างตระหนักดีว่ามีวิธีต่างๆ ในการมีส่วนร่วมกับ Ethereum ผู้ใช้ทั่วไปอาจต้องการโอน ETH อย่างไรก็ตาม ผู้ที่มีส่วนร่วมใน MEV แสดงปฏิกิริยาต่อสิ่งที่เกิดขึ้นบนเครือข่ายมากกว่า มันวนซ้ำและสะท้อนกลับ พวกเขากำลังเฝ้าดูกลุ่มธุรกรรมที่รอดำเนินการ ดูสิ่งที่คนอื่นกำลังทำ” Clayton Menzel หัวหน้าฝ่ายโปรโตคอลและโอกาสของ Figment กล่าว
อ่านบทความข่าวสารอื่น ๆ เพิ่มเติมได้ที่ trademarklicensor.com อัพเดตทุกสัปดาห์
